深富策略配资涨幅最高或达10% 定期寿险迎“购买窗口期”

　　◎记者何奎

　　上海证券报记者日前从业内获悉，增值税最新优惠政策发布后，定期寿险产品不被纳入增值税免税政策范围，纳税成本上升已传导至产品价格，不少机构宣布在2月底停售现售的定期寿险产品，新上架产品预计涨价5%至10%。一些业内人士表示，2月底之前成为“购买窗口期”。

　　在业内人士看来，未来市场利率表现或整体平稳，年内不太可能出现预定利率下调引发的大面积保险价格上涨，消费者不必焦虑。

　　部分定期寿险将涨价

　　定期寿险是约定保险期间内，若被保险人身故或全残即按约定保额给付保险金的人寿保险产品，若保险期满被保险人健在则合同终止且不退保费。

　　记者从业内调研了解到，近日一些保险机构发布了部分定期寿险产品将于2月28日下架的消息，预计3月上市的新产品涨价5%至10%。例如，同方全球人寿旗下“臻爱2026定期寿险”将于2月28日晚间停售，3月新定寿险产品价格上调7%至8%；蚂蚁保平台“全民保·定期寿险”也将于2月28日下架，3月1日起新产品涨价约7.2%。

　　此次定期寿险停售涨价主要与税收政策调整有关。

　　根据最新的增值税优惠政策，免征增值税的项目包括保险公司开办的一年期以上人身保险产品取得的保费收入。一年期以上人身保险，是指保险期间为1年期及以上返还本利的人寿保险、养老年金保险和其他年金保险，以及保险期间为一年期及以上的健康保险。

　　“这意味着，定期寿险不在免征增值税政策范围内。”对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，税制改革后，保险服务的增值税税率调整为6%，相比之前的营业税，保险公司的实际税负是否减轻很大程度上取决于其可获得进项税抵扣的情况。

　　定期寿险将迎来集中涨价，消费者应如何配置？中国社会科学院研究员王向楠表示，定期寿险的基本定位是覆盖家庭经济支柱丧失给家庭带来的房贷偿还、未成年子女成长教育等方面的财务压力，有能力、有需求的消费者可考虑尽早配置。

　　大面积调整可能性不高

　　与以往预定利率下调引发的保险产品大面积涨价不同，此次税收政策调整只影响定期寿险，其他保险产品的价格不会受影响。

　　在龙格看来，当前由增值税等因素推动的价格调整主要影响保险公司的成本和定价策略，这是结构性的。而预定利率下调直接关联保险产品的投资回报假设，其影响更为直接和广泛，预定利率下降会直接导致储蓄型保险的未来收益降低，同时使得保障型产品（如重疾险、定期寿险）的保费上涨。

　　预定利率的调整与普通型人身保险产品预定利率研究值息息相关。根据监管要求，当人身险公司在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续2个季度较研究值偏离25个基点及以上时，须进行相应调整，并且同步合理调整分红型、万能型人身保险预定利率最高值。

　　中国保险行业协会今年1月公布的普通型人身保险产品预定利率研究值为1.89%，较前值下降0.01个百分点。而当前在售普通型人身保险产品预定利率最高值为2.0%，因此没有触发预定利率调整的条件。

　　在业内人士看来，在5年期LPR、5年期定期存款基准利率、10年期国债到期收益率等重要参考利率表现平稳的背景下，普通型人身保险产品预定利率研究值年内调降并触发预定利率调整阈值的可能性较小，短期内不太可能出现预定利率下调引发的保险产品价格大面积上涨的情况。

　　若市场利率维持不变，2026年或难再现“预定利率调整窗口”。中泰证券非银金融研究团队发布研报称，若后续国债收益率曲线、5年期定期存款利率和5年期LPR维持当前水平，那么2026年末的预定利率研究值模拟测算值为2.0%，与当前在售普通型人身保险产品预定利率最高值（2.0%）相符，新产品预定利率上限调整可能性并不高。